La Ghana Gold Board (GoldBod), entidad estatal encargada de organizar y supervisar el comercio del oro en Ghana, implementó el 1 de octubre de 2026 un nuevo régimen de análisis y valoración del metal adquirido mediante sus canales autorizados.
La medida, anunciada el 28 de septiembre, establece que los resultados obtenidos mediante fluorescencia de rayos X (XRF) constituyen la referencia definitiva para determinar la pureza del oro doré y calcular los pagos correspondientes.
Del método de densidad al análisis XRF:
Tradicionalmente, parte del comercio local utilizaba el método de densidad en agua para estimar la pureza del oro.
Este procedimiento permite realizar una aproximación a partir de la relación entre masa y volumen, pero presenta limitaciones cuando el material contiene diferentes metales o impurezas.
Con la nueva directiva, GoldBod establece que el método de densidad solamente podrá utilizarse como evaluación indicativa.
El análisis XRF pasa a ser la referencia para determinar la pureza en las compras cubiertas por la medida.
La fluorescencia de rayos X permite identificar elementos químicos y estimar su concentración mediante el análisis de la radiación emitida por una muestra.
Sin embargo, sus resultados dependen de la preparación del material, la calibración del equipo y la representatividad de la superficie analizada.
Reglas para las diferencias entre ensayos:
Uno de los cambios más relevantes es la definición de una tolerancia entre resultados de análisis sucesivos.
GoldBod estableció una diferencia máxima permitida de ±0,1 puntos porcentuales de pureza cuando se comparan reportes XRF correspondientes al mismo oro o transacción.
Cuando la diferencia supera ese umbral, debe realizarse una verificación adicional antes de finalizar la operación o reportarla a la entidad.
Este procedimiento busca fortalecer la consistencia de los análisis utilizados para establecer las condiciones comerciales.
¿Qué ocurre cuando no hay equipos XRF?:
La directiva contempla situaciones excepcionales en las que un comprador no pueda utilizar equipos XRF por limitaciones operativas o logísticas, o cuando comprador y vendedor acuerden voluntariamente emplear el método de densidad.
En esos casos, la compra queda sujeta a un descuento de 0,7 puntos porcentuales sobre la pureza estimada mediante densidad.
La disposición introduce una condición comercial diferenciada para operaciones que no utilizan el método definitivo de análisis.
El impacto sobre los pagos:
La pureza es uno de los elementos fundamentales para determinar el contenido de oro fino de un material.
Una diferencia de ley puede modificar la cantidad de metal fino reconocida y, por tanto, el valor comercial de una transacción.
Por ejemplo, una barra de 100 gramos con pureza del 81 % contiene teóricamente 81 gramos de oro fino. Si un segundo análisis determina una pureza del 80,5 %, el contenido calculado disminuye a 80,5 gramos.
La diferencia de medio gramo puede representar una obligación comercial que debe conciliarse entre los participantes.
Por ello, las reglas de análisis no solamente tienen importancia técnica: también influyen en los contratos, los inventarios, las liquidaciones y los mecanismos de resolución de diferencias.
Una transformación de la arquitectura comercial:
GoldBod busca establecer procedimientos uniformes entre sus compradores autorizados y agregadores, reduciendo la utilización de métodos diferentes para determinar el valor del metal.
La medida también exige que los participantes cuenten con capacidades técnicas adecuadas para aplicar los procedimientos establecidos.
No obstante, el uso de XRF no elimina todos los riesgos de discrepancia, especialmente cuando existen materiales heterogéneos, diferencias de muestreo o transformaciones posteriores.
La confiabilidad de la valoración requiere combinar equipos adecuados, procedimientos de análisis, registros comerciales y mecanismos de verificación.
Más allá del laboratorio:
La experiencia de Ghana muestra que la arquitectura del mercado del oro también depende de reglas claras sobre cómo se determina su valor.
El precio internacional constituye una referencia, pero la liquidación de cada operación requiere establecer cuánto oro fino contiene efectivamente el material comercializado.
Cuando productores, compradores y refinadores utilizan procedimientos diferentes, pueden surgir discrepancias que afectan los pagos y las obligaciones contractuales.
La estandarización de métodos y tolerancias puede contribuir a reducir controversias, siempre que los procedimientos sean técnicamente apropiados y se apliquen de manera consistente.
El caso de GoldBod representa así un cambio en las condiciones de valoración del oro dentro del mercado formal de Ghana, donde la precisión del análisis se vincula directamente con la transparencia de las operaciones comerciales.
Fuentes:
- Ghana Gold Board (GoldBod). (28 de septiembre de 2026). GoldBod Announces Changes to Assay Regime for Local Gold Purchases. Comunicado oficial sobre análisis XRF, método de densidad y tolerancias. https://goldbod.gov.gh/news/goldbod-announces-changes-to-assay-regime-for-local-gold-purchases
- Ghana Gold Board (GoldBod). (18 de agosto de 2026). GoldBod Makes XRF Assay Mandatory for Gold Purchases From September 1. Antecedentes de la implementación del nuevo régimen. https://goldbod.gov.gh/news/goldbod-makes-xrf-assay-mandatory-for-gold-purchases-from-september-1
- Ghanaian Times. (28 de septiembre de 2026). GoldBod changes gold testing rules for local purchases from October 1. https://ghanaiantimes.com.gh/goldbod-changes-gold-testing-rules-for-local-purchases-from-october-1/
