El oro volvió a tomar fuerza en los mercados internacionales.

Durante la jornada del lunes 24 de agosto, el precio spot alcanzó un máximo de US$4.680,70 por onza, su nivel más alto en más de tres meses. Los futuros de oro para diciembre cerraron en US$4.697,80, prácticamente en la barrera de los US$4.700.

¿Qué está impulsando el precio?

No existe una sola explicación. Un dólar más débil y la caída de algunos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han favorecido al metal, mientras los mercados intentan anticipar el próximo movimiento de la Reserva Federal.

Esta semana será especialmente importante. El 26 de agosto Estados Unidos publicará nuevos datos de inflación PCE y el 28 de agosto el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, hablará en el simposio de Jackson Hole. Ambas señales pueden modificar las expectativas sobre las tasas de interés y, con ellas, el comportamiento del oro.

Al mismo tiempo, los inversionistas están aumentando nuevamente su exposición al metal. Los fondos cotizados respaldados por oro registraron recientemente entradas cercanas a 46,7 toneladas, mientras la incertidumbre geopolítica continúa reforzando su papel tradicional como activo de refugio.

Los US$4.700 se convierten así en una referencia importante para el mercado. Pero los próximos movimientos dependerán, entre otros factores, de la inflación estadounidense, las señales de la Reserva Federal, el dólar y los rendimientos de los bonos.

La perspectiva de Batea

Para Colombia, el precio internacional cuenta solo una parte de la historia.

El oro se referencia internacionalmente en dólares por onza troy, mientras productores y comercializadores operan localmente en pesos y gramos. Por eso, movimientos del precio internacional y de la tasa de cambio terminan interactuando antes de llegar al valor local.

Y existe otra diferencia fundamental: el precio internacional de referencia no es automáticamente el precio que recibe un productor. Pureza, condiciones comerciales, costos y otros componentes de la operación también intervienen.

Entender cómo se transforma el precio internacional hasta llegar al territorio permite tomar mejores decisiones.

Fuentes

Reuters. Gold rally gains momentum ahead of US inflation data, Jackson Hole event. 24 de agosto de 2026.

U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA). Calendario de publicaciones y datos PCE.

Federal Reserve. Calendario de agosto de 2026.