El mercado del oro reciclado presenta una dinámica que no siempre responde de manera inmediata al nivel de los precios internacionales. Aunque un metal más costoso puede incentivar la venta de joyas usadas, monedas y otros objetos, las expectativas de sus propietarios también desempeñan un papel importante en las decisiones de comercialización.

El informe Gold Demand Trends, publicado el 30 de julio de 2026 por el World Gold Council, revela que durante el segundo trimestre se recuperaron 326,1 toneladas de oro, frente a las 346,7 toneladas del mismo período de 2025. Esto representa una disminución interanual del 6 % y una caída del 13 % respecto al trimestre anterior.

El resultado llama la atención porque el precio promedio internacional del oro se mantuvo un 37 % por encima del registrado un año antes. Sin embargo, frente al primer trimestre de 2026, cuando el metal había alcanzado sucesivos máximos históricos, el precio promedio retrocedió aproximadamente un 8 %.

Esta diferencia permite comprender uno de los factores que determinan la oferta de oro reciclado: los propietarios no toman sus decisiones únicamente por el valor absoluto del metal, sino también por la trayectoria reciente de su cotización y las expectativas sobre su comportamiento futuro.

Cuando el precio aumenta rápidamente, una familia puede considerar conveniente vender una joya que permanece guardada desde hace años. Pero si después de alcanzar máximos comienza a retroceder, esa misma familia puede preferir esperar una recuperación antes de desprenderse de ella.

El comportamiento también presenta diferencias regionales. Mientras Europa registró un crecimiento interanual del reciclaje del 9 % y Estados Unidos del 5 %, los mercados emergentes experimentaron reducciones más pronunciadas. En estos últimos, conservar oro puede responder tanto a expectativas de valorización como a su función de reserva patrimonial frente a la incertidumbre económica o la debilidad de las monedas locales.

Existen, además, factores relacionados con la infraestructura comercial. La capacidad de las refinerías, la disponibilidad de financiación para los compradores y las condiciones logísticas pueden limitar temporalmente la cantidad de oro usado que ingresa a los circuitos de recuperación.

El World Gold Council señala que, pese a las presiones inflacionarias y económicas observadas en distintos países, todavía no existen señales generalizadas de ventas de oro motivadas por dificultades financieras de los hogares.

Esta situación revela una particularidad del mercado: el oro reciclado no constituye una fuente de abastecimiento completamente independiente de las decisiones de ahorro e inversión de sus propietarios. A diferencia de la producción minera, condicionada por operaciones extractivas y capacidades productivas, una parte importante del metal reciclable permanece distribuida entre millones de personas que deciden cuándo reincorporarlo al mercado.

Por eso, las fluctuaciones de la oferta reciclada ofrecen información que va más allá de las toneladas recuperadas. También permiten observar cómo los consumidores interpretan los precios, protegen su patrimonio y participan indirectamente en el abastecimiento mundial del oro.

Fuente: World Gold Council, Gold Demand Trends Q2 2026, sección Supply, 30 de julio de 2026.